动力煤市场

      本周动力煤市场产地港口分化运行，周内产地偏弱港口偏强运行，临近周末产地有反弹迹象，港口开始弱稳运行。

      本周产地煤矿整体弱稳运行后企稳反弹，部分地区涨跌互现，临近周末产地端降价情况减少，开始持稳，少数煤矿开始探涨。截至11日，山西中途公路运价指数0.3561元/吨公里，短途指数0.4726元/吨公里；陕西中途公路运价指数0.3626元/吨公里，短途指数0.6958元/吨公里；内蒙中途公路运价指数0.3812元/吨公里，短途指数0.8792元/吨公里。预计产地短期内止跌持稳运行。

      本周港口市场上涨动力不足，终端电煤需求逐渐季节性走弱，周内煤价反弹后，临近周末开始偏弱运行。从港口库存水平看，3月10日，环渤海港口合计库存2757万吨，周环比增加127万吨，其中，秦皇岛港库存545万吨，周环比增加28万吨，铁路调入量48万吨，锚地船舶量38艘，预到船舶3艘；曹妃甸港库存562万吨，周环比增加12万吨，铁路调入量26.9万吨，锚地船舶量40艘，预到船舶7艘；国投京唐港库存238万吨，周环比增加29万吨，铁路调入量19.3万吨，锚地船舶量21艘，预到船舶1艘；黄骅港库存181.3万吨，周环比增加35万吨，铁路调入量63万吨，锚地船舶量44艘。在基本面一般的情况下，情绪难支撑港口煤价继续升温，预计短期内港口弱稳运行。

图片来源：@Dominik Vanyi

焦炭市场

      本周焦炭价格持稳运行，市场观望情绪较浓。焦化利润低位，受环保及原料煤供应紧张等，焦企开工小幅下降。焦企焦炭库存低位，贸易商观望为主，采购积极性不高。钢厂整体焦炭库存略有下降，可用天数处于合理水平，接受焦炭涨价意愿不强。截至10日，山西吕梁准一级冶金焦价格2450元，河北唐山准一级冶金焦价格2620元，日照港准一级冶金焦2700元。

      下游钢材终端需求超预期回升，市场信心有所改善。螺纹钢产量小幅上升，表观消费明显增加，厂库、社库维持下降，日均建材成交量周环比略增。钢坯利润有所修复，铁水产量持续小幅回升。目前钢材利润仍处于较低水平，钢厂焦炭库存中位，贸易商观望为主，煤矿逐步复产，焦炭成本支撑减弱，短期焦炭价格暂稳运行，关注后期终端需求、钢厂高炉开工及宏观数据等。

图片来源：@Artyom Korshunov

炼焦煤市场

      本周，炼焦煤整体市场情绪明显降温，竞拍成交连续下降，多数起拍价成交，部分煤流拍增多。情绪低落，主要由于主流钢厂对焦炭第一轮提涨尚未作出回应，焦炭提涨迟迟未落地，市场心态渐弱，中间及下游采购环节观望情绪加重，将采购需求继续延后推迟。从下游开工来看，本周铁水产量继续上涨，但焦企开工小幅略有下降，目前焦钢企业利润略有修复，但后期再提产空间十分有限，虽然原料煤库存还是低位水平，但持续的低库存已是常态，小单按需采买为主要补库节奏，目前炼焦煤调价节奏不一，部分已回调，部分仍居高位水平，预计炼焦煤市场整体还是偏弱，仍有一定的降价空间。

图片来源：@Dominik Vanyi